Inversionistas extranjeros alcistas en el mercado de acciones A

El interés de las instituciones extranjeras en los activos de China y las oportunidades de inversión en el mercado chino se ha mantenido sólido en medio de la creciente volatilidad del mercado en otros lugares debido a la crisis crediticia bancaria.

El capital hacia el norte, la cantidad de acciones A que los inversores extranjeros compran a través de los mecanismos de conexión de acciones que vinculan las bolsas de valores de Shanghái, Shenzhen y Hong Kong, experimentó su octavo día consecutivo de entradas netas, alcanzando los 479 millones de yuanes (69,6 millones de dólares) el miércoles.

Las entradas netas de capital hacia el norte han alcanzado los 23.000 millones de dólares en lo que va del año, superando la cifra de todo el año de 13.000 millones de dólares en 2022, según Goldman Sachs. Esto refleja la perspectiva positiva de los inversionistas extranjeros para el desempeño del mercado de acciones A este año, dijo Kinger Lau, estratega jefe de acciones de China del banco de inversión.

Desde el 13 de marzo, cuando 1034 empresas con acciones A se incluyeron recientemente en el programa Stock Connect, los inversores extranjeros han aumentado sus participaciones en empresas con acciones A que se especializan en sectores que incluyen electrónica, equipos de energía, biomedicina, equipos mecánicos y computadoras, según Industrial Securities. .

La investigación de mercado, que se considera un preludio a la inversión, se ha realizado con mayor frecuencia. Las instituciones extranjeras han encuestado a 58 empresas de acciones A desde el 9 de marzo hasta el miércoles, según el rastreador de mercado ChinaDataPay. El fabricante de robots industriales Estun Automation recibió 31 encuestas de este tipo, la mayor cantidad entre las empresas durante el período.

Según Lau de Goldman Sachs, las empresas con acciones A verán aumentar su beneficio medio un 17 % interanual en 2023, lo que impulsará el rendimiento general del mercado. El mercado de acciones A generará un rendimiento del 20 por ciento en los próximos 10 meses, y los inversores deberían aumentar su exposición a este respecto, dijo.

Las compañías extranjeras de fondos mutuos también han intensificado el lanzamiento de nuevos productos en China.

Neuberger Berman, una empresa de gestión de activos con sede en Nueva York, lanzó oficialmente su primer producto de renta fija en China el martes, recaudando más de 4090 millones de yuanes. Este es el primer producto de renta fija con un valor de más de 4.000 millones de yuanes emitido en el mercado terrestre chino en lo que va del año, según el rastreador de mercado Wind Info.

Como explicaron los gestores de cartera de Neuberger Berman, el valor de inversión a largo plazo de los productos de renta fija se nota especialmente cuando aumenta la volatilidad del mercado.

Fidelity International, otro gigante de la industria, emitirá un producto basado en acciones a seis meses el 3 de abril, que será el primer producto de fondos mutuos en China. Helen Huang, gerente general de FIL Fund Management (China) Co, la subsidiaria de Fidelity en China, dijo que es el momento adecuado para aumentar la exposición al mercado de acciones A, ya que sus principales indicadores, como el crecimiento de la rentabilidad y la valoración, han estado rondando. en torno a mínimos históricos.

A corto plazo, las empresas de consumo, propiedad e infraestructura ofrecerán más oportunidades, ya que están en línea con las tendencias de recuperación económica de China. Se pueden encontrar oportunidades a largo plazo en empresas de fabricación y medicamentos de alta gama, añadió Huang.

Tras el repentino colapso de Silicon Valley Bank el 10 de marzo, la industria bancaria en los Estados Unidos y Europa ha visto a otros jugadores como Signature Bank, First Republic y Credit Suisse aterrizar en graves problemas financieros.

El índice de volatilidad del Chicago Board Options Exchange ha aumentado drásticamente desde el colapso de SVB, pasando de 19,11 el 8 de marzo a 26,52 el 11 de marzo, el nivel más alto en cinco meses.

señal positiva

Pero Lau de Goldman Sachs dijo que las probabilidades de que la crisis bancaria se extienda a China son bajas. La decisión del Banco Popular de China, el banco central de la nación, de reducir el índice de requisitos de reserva para las instituciones financieras en 0,25 puntos porcentuales el 27 de marzo es una señal positiva que muestra el fuerte apoyo del gobierno chino al crecimiento económico. él dijo.

Zhang Jingjing, analista macroeconómico jefe de China Merchants Securities, dijo que los riesgos que enfrentan las instituciones financieras extranjeras podrían provocar una recesión económica en EE.

Por lo tanto, los inversionistas globales buscarán oportunidades fuera de los EE. UU., siendo China una opción dada su recuperación económica estabilizadora demostrada por mejores datos de consumo y crecimiento industrial, así como políticas de apoyo como el recorte de RRR, dijo.